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互联网非公开股权融资平台2019年或将迎来发展良机

作者:tuanshang发表时间:2019-01-28 14:26来源:未知

        2014年前后,股权众筹进入人们的视野,引来互联网巨头纷纷布局。然而在迎来大发展的前夜,股权众筹行业经历了2015年互联网金融整体整治,在证监会要求行业规范并开展数次核查的压力下迅速归于沉寂。平台关闭,热度迅速流失的另一个原因是监管层迟迟未能明确股权众筹的监管,而行业也一直期待着相关监管政策明晰后能够明确发展预期。

  黎明的曙光正在来临。目前证监会已开始进一步筹划股权众筹试点,准备制定《股权众筹试点管理办法》,该管理办法将有利于构建多层次资本市场,是具有里程碑意义的创新。

  中国互联网金融协会副秘书长、互联网金融标准研究院院长朱勇近日就互联网非公开股权融资信息披露标准的相关问题接受专访时谈到,互联网非公开股权融资行业仍处于探索阶段,发展生态有待建设完善。借鉴股权众筹监管国际经验和结合国内监管政策动向,可能将互联网公开股权融资、互联网非公开股权融资实行分类施策、区别监管。

  目前,股权众筹试点方案经证监会反复研究论证,事先制定试点管理办法,因而股权众筹试点风险相对可控。在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的落地将增加股权众筹企业退出渠道,股权众筹有望成为科创板上市企业孵化器。朱勇表示,当前经济下行正是推出股权众筹试点和探索推进互联网非公开股权融资发展较好时机,也可由此改善市场预期,激活“双创”热情。
        

  互联网非公开股权融资与股权众筹融资

  1. 股权众筹融资:主要是指通过互联网形式进行公开小额股权融资的活动。股权众筹融资必须通过股权众筹融资中介平台(互联网网站或其他类似的电子媒介)进行,股权众筹融资方应为小微企业。

  2. 互联网非公开股权融资:主要是指以互联网为主要信息渠道向特定对象开展的股权融资业务活动。向特定对象发行累计不得超过200人,且发行时不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式等。

  互联网非公开股权融资和私募基金的区别

  私募基金属资产管理领域,平台承担项目管理人角色,遵从募投关系,其法律依据为《基金法》;对互联网非公开股权融资而言,平台不承担项目管理职责,而是信息中介,其投资渠道和对象与私募基金不同,法律上属股权投资领域,法律依据为《证券法》。

  互联网非公开股权融资信息披露团体标准

  近日,由中国互联网金融协会及爱就投、云投汇、多彩投、开始吧等互联网非公开股权融资平台共同起草的《互联网非公开股权融资信息披露团体标准》,经协会第一届常务理事会2018年第二次会议审议通过并发布,该标准为行业第一个团体标准,对未来的行业规范及行业立法均具有重大意义。

  标准指出,信息披露义务人应真实、合法、准确、完整、及时地提供和披露信息,对披露信息的真实性、合法性、准确性、完整性、及时性负责,禁止虚假、重大遗漏、欺诈、夸大、诱导、误导的信息披露行为,禁止任何承诺或变相承诺保本收益的信息披露行为。

  信息披露应充分做好风险提示,对投资可能产生的各类风险如实、完整、全面披露。禁止借信息披露开展营销、推销活动。信息披露应对投资人实行分级披露。拟披露内容涉及商业秘密、个人隐私的,应符合有关法律法规关于商业秘密、个人隐私的规定,应事前与当事人就披露内容和脱敏方式充分沟通并以书面形式约定,不应以此为由拒绝披露。

  信息披露内容应包括融资项目上线展示、认购期间、投后期间及退出期间各阶段的项目信息披露,以及融资方、从业机构、领投人、项目管理人、投资主体等各方应披露的信息。其中:上线展示阶段是指融资项目的相关信息经从业机构形式审核后予以上线展示的阶段;认购期间是指从业机构规定的投资人进行项目打款的阶段;投后期间是指项目成功融资后至退出前的阶段;退出期间是指投资人在合适时机退出,实现股权变现的阶段。

  标准规定,项目投后期间应定期开展信息披露,融资方应披露公司半年度和年度报告,领投人或项目管理人应每半年披露项目运营情况。从业机构应在经营期间定期开展信息披露,按要求披露从业机构的运营信息。